Прогнозы на 2022 год и реальность
Все основные финансовые активы падают, что бросает вызов прогнозам именитых экономистов на конец года. До сих пор 2022 год был годом, когда почти все на Уолл-стрит ошибались, как и ФРС, и центральные банки других стран.
Ещё в декабре стратеги ведущих мировых инвестиционных компаний, таких как JPMorgan Chase & Co., предсказывали, что S&P 500 покажет 5% прирост в 2022 году. Экономисты увидели доходность 10-летних казначейских облигаций США в среднем в районе 2% к концу года. И даже представители Goldman Sachs Group Inc. высказывали заявления о том, что биткоин находится на пути к 100 тыс долларов.
Тем не менее, шесть месяцев спустя беспрецедентное стечение обстоятельств положило конец одному из самых мощных бычьих рынков и привело к тому, что S&P 500 снизился на 23%, 10-летние ставки по казначейским облигациям составляют 3,23%, а биткоин потерял более половины своей стоимости. Рынок быстро перешёл от политики «купить всё» к «продать всё», а многолетнее явление «нет альтернативы» (TINA) в акциях теперь сошло на нет.
В результате сверхнизкие процентные ставки и денежно-кредитное стимулирование – основа постпандемического ралли – испарились, поскольку ФРС и другие Центробанки стремились подавить инфляцию. Даже председатель американского центрального банка Джером Пауэлл не видел всей опасности, исходящей от роста данного показателя. Он ожидал, что рост цен снизится до уровней, близких к долгосрочной цели ФРС в 2% к концу 2022 года. Но теперь рынки облигаций сигнализируют о рецессии, поскольку агрессивное повышение ставок ФРС представляет риск для роста экономики.
Акции и облигации вместе готовятся к худшему кварталу за всю историю. Кредитные рынки также пострадали. Согласно данным индекса Bloomberg, в этом году мировой пул самых безопасных корпоративных долгов потерял более 900 млрд долларов, что стало худшим показателем за первое полугодие за всю историю наблюдений. Показатели корпоративного кредитного риска также резко растут: дефолтные свопы, страхующие долг европейских фирм с высоким рейтингом, находятся на самом высоком уровне с апреля 2020 года.
Однако, возможно, ни один другой класс активов не испытал таких резких колебаний в 2022 году, как криптовалюты. Несмотря на все призывы к тому, чтобы биткоин достиг 100 тыс. долларов в начале этого года, и заявления о том, что он является защитой от инфляции, рынок цифровых активов находится в нисходящем тренде. Ключевая криптовалюта потеряла более двух третей своей стоимости с тех пор, как в ноябре достигла почти 70 тыс. долларов. Аргументы о том, что крупнейшая в мире криптовалюта сродни золоту и является независимым средством сбережения, утихли.
Судя по всему, всё, что можно сделать, это спрятать наличные под матрацем вместе с золотом и казначейскими облигациями США. Возможно, их можно признать самыми надёжными финансовыми активами в мире, хотя и они также тонут.
*Не является инвестиционной рекомендацией*
 (1).png)
