Ключевые ставки растут во всём мире
Около 4-х десятков стран повысили ключевые ставки за последние полгода, пытаясь сдержать самую быструю инфляцию за последние десятилетия. Федеральная резервная система 15 июня увеличила свою базовую ставку, проведя третье повышение в этом году и самое большое с 1994 года. В течение нескольких часов после шага ФРС Бразилия, Саудовская Аравия и многие другие объявили об изменениях ставок. Швейцария и Великобритания последовали этому примеру 16 июня утром.
Обычно более высокие ставки являются мощными инструментами для борьбы с растущими ценами: они делают заимствования более дорогими, что влияет на потребительский спрос и расширение бизнеса. Однако такая политика, в свою очередь, охлаждает экономический рост и замедляет найм. Она может привести к более слабому росту доходов домашних хозяйств и снижению уровня цен, что в конечном итоге приведет к уменьшению инфляции.
Это тонкий баланс, который необходимо соблюсти: обуздать экономику, не вызывая падения роста. Экономисты и инвесторы рассматривают это как всё более сложную задачу. По мере того, как Всемирный банк и другие учреждения публикуют мрачные прогнозы, опасения по поводу надвигающейся рецессии возросли.
«Постоянное инфляционное давление и ухудшение ожиданий вынуждают центральные банки становиться более агрессивными», – написали экономисты Barclays на прошлой неделе. «За ухудшением финансовых условий и снижением настроений может последовать реальная экономика».
ФРС готова продолжить повышение ставок в этом году, скорее всего, быстрыми темпами. Европейский центральный банк дал понять, что он также прибегнет к этому инструменту в июле 2022 года, впервые за 11 лет. Банк Канады также может объявить о значительном увеличении в следующем месяце, кроме того, он уже повысил ставки две недели назад. Аналогичные сдвиги были объявлены многими крупнейшими экономиками мира.
Восходящий тренд – это отступление от политического подхода последних лет, когда центральные банки часто делали увеличения урывками, если вообще делали. До коронавируса экономисты думали, что мир может застрять в ловушке низких ставок, низкой инфляции и медленного роста – и многие из мировых экономик начали снижать ставки. Но после начала пандемии пакеты государственных стимулов, предназначенные для смягчения экономических последствий, в конечном итоге разожгли спрос. Цепочки поставок были взбудоражены остановками заводов, проблемами с доставкой и нехваткой рабочей силы. В совокупности эти события возродили сильное ценовое давление.
