Нестандартные азиатские валюты в фокусе внимания инвесторов
Трейдеры проявляют творческий подход к выбору валют для финансирования керри-трейдов, то есть операций, рассчитанных на получение прибыли за счёт разницы в процентных ставках денежных единиц разных стран. Для таких сделок стабильность курса является весьма значимым критерием. Альтернативу приходится искать постольку, поскольку традиционные варианты, такие как доллар, евро и иена, всё более непредсказуемы и волатильны.
Goldman Sachs Group Inc. и RBC Capital Markets выделяют низкодоходные азиатские валюты, такие как тайваньский доллар и южнокорейская вона, как всё более привлекательные источники финансирования для керри-трейдеров на развивающихся рынках. SPI Asset Management также использует тайваньский доллар, в то время как BNP Paribas Asset Management обращается к израильскому шекелю.
«Агрессивная политика ФРС тянет доллар вверх, на евро влияет война на Украине и вытекающие из неё санкции, а йену тянет вниз Банк Японии, который не синхронизирован с другими центральными банками», – пояснил глобальный менеджер GAMA Asset Management Раджив Де Мелло. «В результате высокая волатильность вынуждает инвесторов быть более креативными и искать валюты для финансирования среди различных предложений развивающихся рынков», – отметил эксперт.
«Ослабление юаня дополняет и без того веские аргументы в пользу использования низкодоходных азиатских валют для финансирования керри», – добавил управляющий партнер SPI Asset Management в Бангкоке Стивен Иннес.
В первую очередь инвесторам следует обратить внимание на сингапурский доллар, считает глава отдела азиатской валютной стратегии RBC Capital Элвин Т. Тан. Он использовал эту валюту, а также южнокорейские воны для покупки высокодоходных активов в Азии, таких как индийская и индонезийская рупии. «Опасность кэрри-трейдов заключается в том, что они могут резко и быстро развернуться в условиях отсутствия риска на рынке, поэтому использование валют финансирования, которые будут падать в условиях отсутствия риска, является очень полезным хеджированием», — пояснил эксперт.
