ESG-тренды в цифрах

ИНВЕСТИЦИИ - 01.11.2021

В последние годы внимание к ESG-инвестированию стремительно растёт. Немного статистики позволит прочувствовать актуальность ответственных капиталовложений в третьем десятилетии XXI века.

По подсчётам Morningstar, объём капитала, вложенного в ESG-фонды, быстро увеличивается: за три последних года он вырос почти в 2 раза. Ключевая предпосылка к такой динамике – рост доли миллениалов среди владельцев капитала. Их инвестиционные предпочтения существенно отличаются от ценностей представителей старшего поколения. Так, 95% жителей СШАв возрасте 25–40 лет при выборе активов обращают внимание на социальную ценность компании. 75% опрошенных видят в инвестициях не только способ приумножения капитала, но и шанс внести лепту в улучшение экологической ситуации. Анализ инвестиционных предпочтений людей, рождённых в конце ХХ века, позволяет сделать прогноз развития фондового рынка в целом, ведь в ближайшие годы поколение Y унаследует от своих родителей капитал в размере около 30 трлн долларов.

Выход на фондовый рынок молодых инвесторов – не единственная причина роста интереса к ESG-активам. Коронавирусная угроза повлияла на уровень волатильности ценных бумаг, особенно нестабилен рынок был весной 2020 года. В периоды повышенной неустойчивости котировок повышается спрос на защитные инструменты. Между тем многие ESG-фонды имеют репутацию высоконадёжных. Так, согласно подсчётам экспертов Института устойчивого инвестирования Morgan Stanley, с 2004 по 2018 год снижение прибыльности в ESG-фондах было на 20% меньше, чем в обычных. Соответственно, благодаря повышенной устойчивости социально ответственные фонды стали бенефициарами новой нормальности.

Цифры говорят сами за себя: по данным Morningstar, за первый квартал 2020 года, когда на фондовом рынке наблюдались кризисные явления, приток в ESG-фонды достиг 36 млрд долларов. Для сравнения: обыкновенные фонды за аналогичный период потеряли 384,7 млрд долларов. Во втором квартале 2020 года тренд лишь усилился: в биржевые фонды, основанные на принципах ESG, было вложено 71 млрд долларов. Объём капитала под их управлением достиг рекордных за всю историю рынка инвестиций — 250 млрд долларов. Иными словами, всего за три месяца сегмент инвестиционного рынка, который развивается на первый год, расширился практически на треть.

Есть все основания полагать, что в ближайшие годы интерес к этичным инвестициям будет расти. По мнению руководителей инвестиционной компании BlackRock, уже к 2030 году объём вложений ETF, сформированных на основе ESG-принципов, может достичь 1 трлн долларов.

Важно отметить, ESG-фонды в течение длительного времени опережают обыкновенные фонды по уровню доходности. К примеру, индекс MSCI Emerging Markets с 2007 года вырос лишь на 65%, тогда как его аналог – MSCI Emerging Markets ESG Leaders Index – за тот же период продемонстрировал подъём на 158%.

Пока ESG-вложения более популярны в США и Европе – отечественный рынок ответственного инвестирования, как считают многие аналитики, находится в самом начале пути. Тем не менее, согласно опросу, проведённому среди клиентов ВТБ, 25% владельцев капитала уже учитывают ESG-факторы при выборе инвестиционной стратегии. Более половины опрошенных россиян – 55% – планируют обращать внимание на них в будущем. Правда, 51% инвесторов признаются, что не понимают, как оценить капиталовложения с точки зрения ESG-принципов. Отчасти это связано с существованием множества различных методологий для оценки ответственных инвестиций. Так, в мире начитывается более 600 ESG-рейтингов, которые слабо соотносятся между собой.

За последний год существенно повысилась доля Российской Федерации в выпуске устойчивых облигаций. По итогам первого полугодия 2021 года она достигла 1,9%(в общей сложности объём размещённых долговых бумаг составил 1,5 млрд долларов). В 2020 году аналогичный показатель находился на уровне 1,1% (или 900 млн долларов).

Пока российский рынок ESG-инструментов существенно уступает мировому и по разнообразию целей, на которые направляется привлечённый капитал. Так, 76% средств идёт на развитие экологически чистого транспорта. Ещё 15% поступает на расширение социально-экономических возможностей населения. Структура зарубежных размещений по итогам 2020 года была гораздо разнообразнее: 15% занимали источники энергии, еще 12%– зелёные здания, на доступ к базовой инфраструктуре и чистый транспорт приходилось по 10%, немногим меньше – 9%– направлялось на борьбу с распространением коронавирусной инфекции и прочие цели.