Британский фондовый рынок может потерять "корону"
Лондонские акции настолько упали в 2022 году, что совокупная рыночная капитализация компаний с первичным листингом в Великобритании сократилась до уровня ближайшего конкурента – Парижа.
С момента Brexit прошло уже почти 6 лет, и за эти годы разница между рынками Великобритании и Франции постепенно стиралась. Последний удар был нанесён политикой нового премьер-министра Лиз Трасс. Меры по необоснованному снижению налогов окончательно подорвали экономическую уверенность участников рынка, и отправили национальную валюту тестировать исторически рекордные минимумы.
“Корона Лондона как главного европейского торгового центра уже теряла свой блеск ещё до этого последнего кризиса доверия и падения фунта стерлингов, а влияние торговых проблем после Brexit всё ещё сказывалось на настроениях”, –отметила старший аналитик по инвестициям и рынкам Hargreaves LansdownСюзанна Стритер. “С усилением опасений по поводу того, как администрация Трасс справляется с экономикой, оптимизм, похоже, улетучивается”.
Согласно данным Bank of America Corp. со ссылкой на EPFR Global, отток капитала из Великобритании достиг своего худшего уровня за год и составил 18 млрд долларов. Согласно индексу, составленному Bloomberg, разрыв между фондовыми рынками Великобритании и Франции составляет всего 156 млрд долларов, что близко к самому низкому уровню за всю историю наблюдений. Лишь однажды разница в стоимости между ними была меньше. Это было в январе этого года, когда третья по величине компания в индексе FTSE 100 (включает акции 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже – прим.ред.), BHP Group Ltd., покинула Лондон.
Слабость фунта стерлингов после голосования по Brexit способствовала снижению стоимости лондонского фондового рынка, что сделало британские компании более привлекательными для иностранных участников торгов. Великобритания стала благодатной почвой для поглощений, что также отражает низкие оценки и отсутствие протекционизма.
Еще одним фактором стала всё более хрупкая позиция Лондона как одной из ведущих площадок для листинга в Европе. В этом году в Великобритании в результате первичных публичных размещений акций было привлечено всего 1,38 млрд долларов, что составляет 14% от общеевропейского объёма и является наименьшей долей более чем за десятилетие.
Однако перспективы на британском рынке всё же есть. Слабая валюта создаёт потенциал для британских компаний с большой капитализацией, при этом 75% доходов FTSE 100 поступает из-за рубежа. Это означает, что индекс голубых фишек, вероятно, продолжит опережать FTSE 250 (взвешенный по капитализации индекс, состоящий из 101–350 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже– прим.ред.). Во всяком случае такая динамика вероятна, пока сохраняются опасения рецессии, а фунт стерлингов остаётся под давлением.
Графики можно посмотреть здесь
