Финансовые итоги: 2021 год – время стремительного восстановления
Уходящий 2021 год по восточному календарю является годом белого металлического быка. На мировом фондовом рынке он характеризуется как раз бычьими настроениями. Инвесторы стали свидетелями стремительного восстановления экономики и неожиданно быстрого роста индексов. В итоге последние 12 месяцев, с одной стороны, отличаются позитивными настроениями, с другой – новые штаммы коронавируса и набирающая темпы инфляция не позволяют расслабиться.
Бурное восстановление мировой экономики
Уже летом 2021 года эксперты самого разного уровня заговорили о том, что одним из ключевых трендов станет бурный рост мировой экономики. В частности, в начале июня Всемирный банк спрогнозировал увеличение мирового ВВП на 5,6%. По его данным, это самое стремительное расширение показателя за последние 80 лет. Для сравнения – в прошлом 2020 году мировое производство сократилось на 4,3%(данные из доклада ООН). Падение мирового ВВП в первый год пандемии оказалось самым масштабным со времён Великой депрессии.
Обратимся к темпам экономического развития, обнародованным к концу 2021 года. На декабрьском заседании ФРС было заявлено, что годовой рост американской экономики составит 5,5%. Показатель, озвученный к концу года, оказался несколько скромнее обозначаемых в сентябре 5,9%. В еврозоне, напротив, к концу года улучшен прогноз по динамике ВВП – Европейский центральный банк ожидает, что производство расширится по итогам 2021 года на 5,1%. Взрывной рост, особенно в начале текущего года, демонстрировала китайская экономика. Так, результатом первого квартала 2021 года там стал подъём ВВП на 18,3%. Сейчас темпы увеличения показателя существенно замедлились. По итогам всего года, согласно оценкам статистических органов КНР, рост ВВП будет находиться в районе 8,2%.
Россия пока несколько отстаёт от мировых темпов роста. Центральный банк прогнозирует, что годовое расширение национальной экономики в 2021 году достигнет 4,5%.Ранее регулятор предлагал более широкий диапазон роста ВВП – от 4 до 4,5%. Таким образом, отечественная экономика находится на максимумах от предполагаемых данных. На 2022–2024 годы Банк России прогнозирует рост ВВП на уровне 2–3% в год.
Стремительному восстановлению мировой экономики поспособствовала сверхмягкая политика большинства центробанков, прежде всего, ФРС и ЕЦБ. Правда, проявился и её побочный эффект, который заключается в рекордном разгоне инфляции. Так, в США к ноябрю текущего года годовое увеличение индекса потребительских цен достигло 7,2%. Это максимальный показатель за последние 40 лет. Многолетние рекорды в этом году бьёт инфляция и в еврозоне. В ноябре 2021 года рост цен в европейских государствах составил 4,9%. Для сравнения – год назад на аналогичной территории наблюдалась дефляция в 0,3%.
Проинфляционный тренд укрепляется и в Российской Федерации: на ноябрь текущего года инфляция в нашей стране ускорилась до 8,4%. К середине декабря аналитики зафиксировали некоторое снижение скорости роста цен на потребительские товары. Ожидается, что год удастся завершить с показателем в районе 8%, однако даже он в два раза превышает таргетные уровни.
Банк России в ответ на рост инфляции приступил к последовательному ужесточению кредитно-монетарной политики. За 2021 год ключевая ставка подвергалась увеличению семь раз – она выросла с мартовских 4,25% до 8,5%. В пресс-релизе, опубликованном после заключительного в этом году заседания совета директоров регулятора, говорится, что проинфляционные риски пока продолжают доминировать, соответственно, в начале 2022 года ставка вновь может быть поднята.
Рост индексов мирового фондового рынка
Специфика ситуации в мировой экономике и стимулирующая политика США и Европы стали ключевыми предпосылками для развития рынка ценных бумаг в 2021 году. Дешёвые деньги на протяжении последних 12 месяцев стимулировали активность бизнеса и потребителей. Развитые государства продолжали выделять огромные ресурсы на поддержку экономики, в частности, в США на соответствующие цели были направлены 4 трлн долларов. На фоне растущих темпов вакцинации населения против коронавирусной инфекции практически восстановился за уходящий год серьёзно пострадавший в начале пандемии рынок труда.
В результате ключевые индексы мирового фондового рынка обновили максимумы. Так, индекс S&P 500вырос с январских 3700 до 4668 пунктов. Nasdaq Compositeподнялся за год с уровня 12768 до более 16000 пунктов на середину ноября. Последние недели на рынке акций технологических компаний отмечены коррекцией – к середине декабря Nasdaq снизился до 15180 пунктов. Положительная динамика в 2021 году была присуща и американскому промышленному индексу Dow Jones: он вырос с уровня чуть выше 30000 пунктов до нынешних почти 35900. Правда, общая позитивная динамика не исключала периодов коррекции на рынке американских акций.
Росли в уходящем году рынки Европы и Азии, только китайские индексы попали в аутсайдеры. К примеру, акции одного из самых известных брендов Alibaba за последние 12 месяцев подешевели более чем на 40%. Падение произошло на фоне изменения регулирования интернет-компаний и общего замедления темпов экономического развития во втором полугодии. При этом в 2022 году китайский фондовый рынок имеет все шансы для восстановления.
Особенности отечественной инвестиционной индустрии
Российский фондовый рынок в течение трёх первых кварталов 2021 года демонстрировал стремительный рост. Так, индекс Московской биржиподнялся с январских 3270 до 4262 пунктов на 10 октября.
За осенним максимумом индикатора российской инвестиционной сферы последовало несколько серьёзных снижений. Падение отечественного фондового рынка в последнем квартале 2021 года сравнивали по своему масштабу с обвалом марта прошлого года, на который пришлось начало пандемии с её полной неопределённостью. В качестве основных предпосылок коррекции цен на российские активы в конце уходящего года можно выделить существенное осложнение геополитической ситуации, усиление антироссийской риторики со стороны Запада, ужесточение монетарной политики в США, риск распространения нового штамма коронавирусной инфекции омикрон.
Тем не менее, сейчас есть все основания надеяться на отскок индексов, за которым последует восстановление и дальнейший рост российских активов. Нельзя не принимать во внимание, что отечественный рынок по итогам 2021 года стал лидером по ожидаемой дивидендной доходности. По этому показателю наша страна опередила и развитые, и развивающиеся рынки. У индекса MSCI Russia ожидаемая дивидендная доходность составила 9,4%. В тройку лидеров здесь вошли также бразильский MSCI Brazil с показателем 7,9% и MSCI Turkey с 6,3%.
Рекордным 2021 год стал с точки зрения числа инвесторов, которые впервые обратили внимание на возможности фондового рынка. По итогам ноября 2021 года количество брокерских счетов, открытых на Московской бирже физическими лицами, достигло 26,5 млн. Для сравнения – на конец 2020 года аналогичный показатель находился на уровне только 8,8 млн. За ноябрь 2021 года сделки на основной российской бирже заключали 2,6 млн клиентов, что стало максимальным месячным показателем за всю историю Московской биржи. В акции за аналогичный период были вложены рекордные 91 млрд рублей, ещё 100 млрд рублей инвесторы направили в долговые инструменты.
Все это указывает на то, что наметившийся ещё несколько лет назад рост интереса россиян к инструментам фондового рынка в 2021 году заметно усилился.
2021 год трудно назвать простым и гладким и для мировой экономики, и для национального фондового рынка. Тем не менее, индустрия ценных бумаг в уходящем году демонстрировала стремительное восстановление и новые исторические максимумы. Сейчас есть все основания полагать, что наступающий год откроет перед всеми, кто интересуется инвестициями, новые возможности.
 (1).png)
