ИИС как альтернатива пенсии
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) контролирует и оптимизирует деятельность брокеров, дилеров, депозитариев, управляющих компаний, доверительных управляющих и специализированных депозитариев, а также инвестиционных советников, что делает российский фондовый рынок более прозрачным, понятным и эффективным. Какое будущее у ИИС и чем отличаются три типа индивидуальных инвестиционных счетов, обсудили с президентом НАУФОР Алексеем Тимофеевым.
Та стратегия, которую вы закладывали в момент вывода на рынок ИИС, реализовалась как вы планировали или что-то пошло не так?
Откровенно говоря, мы немного разочарованы тем вниманием, которое люди уделяют индивидуальным инвестиционным счетам. Их около из примерно 8 миллионов счетов, открытых на фондовом рынке, как у брокеров, так и у доверительных управляющих. Это мало, что кажется немного странным. ИИС зафондированы меньше чем на треть, это меньше, чем обычные брокерские счета, и это тоже требует определенного анализа. Тем не менее около 250–300 миллиардов рублей на индивидуальных инвестиционных счетах, преимущественно брокерских, уже аккумулированы из 5 триллионов (примерно) рублей розничных инвесторов на фондовом рынке всего.
Да, вы прилагаете усилия в этом направлении. Года два уже вы все больше людей привлекаете именно ко второму типу ИИС.
Пока мы видим, что популярностью пользуется ИИС первого типа. Для того чтобы ИИС второго типа стал более востребованным, нам нужно увеличить сумму ежегодного взноса на него (она должна быть больше, чем по ИИС-1) и дать людям возможность частичного изъятия средств со счета до истечения трехлетнего срока. Этим ИИС-2 будет выгодно отличаться от ИИС-1.
Идея ИИС-3 заключается в том, чтобы дать еще более убедительные доказательства налогового характера для долгосрочных стратегий, чем по ИИС-1 и ИИС-2. ИИС третьего типа предполагает налоговый вычет на входе (что является чертой ИИС первого типа) и на выходе (характерно для второго типа ИИС), при условии что денежные средства будут заблокированы на счете на срок не менее десяти лет.
Это может поднять тревожность у народа?
Вот и увидим. Надеюсь, что нет. Люди будут готовы инвестировать на более долгий срок. Полагаю, что будет возможность у людей, имеющих ИИС-3, открывать ИИС первого или второго типа. ИИС-3 не должен с ними конкурировать. Таким образом, у человека должна быть возможность иметь ИИС всех типов одновременно.
Насколько я помню, в самом начале пандемии был как раз бум на открытие индивидуальных инвестиционных счетов на Московской бирже. За первый квартал чуть ли не на миллион выросло их количество. С чем это связано?
Пандемия не оказала никакого влияния на тенденцию притока инвесторов на фондовый рынок. Технологически никакой карантин мешать привлечению инвесторов не может. Так что ситуация не изменилась, более того, тенденция усиливается, сейчас данные еще более убедительные. Думаю, что к концу года количество розничных инвесторов на фондовом рынке превысит 8 миллионов. На самом деле их гораздо больше уже сейчас, Московская биржа видит около 8 миллионов инвесторов. Она не учитывает некоторых из тех, кто не работает на Московской бирже, а работает, например, на Санкт-Петербургской или с доверительным управлением. Стало быть, к концу года будет еще больше, чем те 8 миллионов, которые есть, по данным Московской биржи.
Какое будущее у идеи с ИИС-3?
Спасибо за этот вопрос. Мы инициаторы разработки концепции ИИС-3, как и инициаторы разработки концепции ИИС вообще. Интерес к ИИС, на наш взгляд, должен бы быть больше. И он будет больше, если мы устраним некоторые недостатки.
Вам не кажется, что интерес к ИИС-2 не такой высокий, потому что его не так активно рекламируют участники рынка? В конце каждого года все начинают продвигать идею открытия ИИС, потому что есть возможность быстро получить налоговый вычет, который может считаться частью дохода. Может, в этом причина?
Да, это естественный выбор в пользу синицы в руках, чем журавля в небе. В этом смысле ИИС-1 – это синица в руках, а ИИС-2 – журавль в небе. Поэтому доказательства в пользу выбора журавля должны быть более убедительны. Над этим мы и трудимся.
Может ли ИИС третьего типа быть альтернативой для пенсионных накоплений?
Конкретных параметров ИИС-3 мы не знаем, пока разрабатываем их вместе с Центральным банком и будем обсуждать с Министерством финансов. ИИС первого и второго типа уже воспринимаются как лучший пенсионный продукт. Станет ли ИИС третьего типа еще более похожим на пенсионный продукт, увидим. Вообще же ИИС третьего типа пенсионным продуктом не является, это продукт для долгосрочного инвестирования. Мы не собираемся обеспечивать гарантирования по этому виду продукта. ИИС-3 останется рискованным и потому пенсионным продуктом являться не будет.
Когда вы создавали ИИС, рассматривали ли инвестора как человека, который стремится накопить на будущее? ИИС для этого создавался изначально?
История ИИС заключается в том, что первоначально он конструировался как счет пенсионный. Надо счесть большой удачей, что он ограничился трехлетним сроком и поэтому стал инвестиционным, а не пенсионным. Он сработал, потому что трехлетний срок оказался оптимальным с точки зрения согласия граждан расстаться со своими средствами в обмен на налоговые льготы, которые ИИС предполагает. Если бы мы тогда сразу начали со счета пенсионного, то есть ограничили срок счета сроком достижения пенсионного возраста, как это изначально и задумывалось, то, наверное, были бы разочарованы.
Сегодня мы сконструировали ИИС как инвестиционный инструмент, но это правда, что он граничит с пенсионным обеспечением.
Беседовала Ирина Аятова, главный редактор
 (1).png)
